女超人的耻辱

（二）行业集中度较低，同质化竞争仍然严重证券行业市场集中度总体较低，2018年，证券行业前十大券商总资产占比为50.84%，营业收入占比49.46%。而根据Wind统计，2018年前十大商业银行总资产占商业银行比重达66.52%，净利润占比达72.39%；前十大人身保险公司保费收入市场占有率达73.60%，前十大财产险公司保费收入市场占有率达85.22%。行业发展不成熟、市场仍处于发展初期的混沌竞争状态，同质化竞争较为严重。各大中型券商普遍以打造综合性证券公司为战略目标，多数券商发展特色不明显，收入结构和行业基本一致。同时，监管扶持大券商的政策导向，进一步加剧了市场的低价竞争。近两年，部分大中型券商为争夺行业排名，在股债承销上以远低于正常水平的承销费率承揽项目，对行业的正常发展产生了不利影响。

公开资料显示，西班牙的国家级警察主要分为两部分，即国家警察和国民警卫队（宪兵）。西班牙国家警察主要负责城市地区治安管理，处理犯罪及司法、恐怖活动和移民等相关事务，而加泰罗尼亚拥有自己的警察队伍。西班牙国家警察和加泰罗尼亚警察处置暴乱时都会现身。加泰罗尼亚一名叫劳尔的导游接受《环球时报》记者采访时说，在应对暴乱时，国家警察可以开枪，而加泰警察没有这个权力，但如果加泰警察包庇示威者，甚至可被判“叛国罪”。

受此提振，周二收盘，沙特证交所全股指数（Tadawul All Share Index）上涨1.3%。该国10年期基准国债收益率下跌9个基点。债券价格和收益率呈负相关。此前，由于担心沙特与美关系恶化，周日这一主要股指骤跌3.5%。但在随后两个交易日中实现反弹，本周累计上涨1.8%。一些分析师预计，可能有与政府有关的基金出手救市。

产品：“推陈出新”进行时“市场反应还是很快的。”北京的陈女士一直关注和购买银行理财，她原本只听说资管新规出台，并没往心里去。直到5月中旬想选购一款新产品时，“才发现常去的银行同类产品少了一大半，一打听，新规对理财产品的规模和种类都有要求。”

国泰君安指出，环保政策力度加大、政府积极推动天然气消费，十三五期间我国天然气消费有望高增长，城市燃气分销商有望分享行业红利。看好城市燃气分销商两大投资主线：一是覆盖区域广，城燃业务扩张较快公司：“煤改气”政策的持续推进将带来接驳量及售气量的快速增长，燃气分销业务覆盖区域广、城燃业务扩张较快的公司有望显著受益，推荐全国性城燃公司中国燃气（00384.HK）、华润燃气（01193.HK）、新奥能源（02688.HK）以及深耕京津冀、加速进行全国性布局的百川能源（600681）。

今年已有大批私募基金主动/被迫清盘。格上研究中心的数据是：4045只产品已清盘，前三季度，涉及机构达1942家，这一数据为5年来清盘量之最。此前2014~2017年，私募产品清盘量分别为782只、1824只、2288只、3572只。此处科普一下，私募平均清盘线在0.7元左右，或许也可以这样说，今年以来，有4000多只产品亏损了至少30%。